貝萊德基金投資總監陸文杰闡釋了貝萊德對中國市場發展機遇的長期研判。此次中國采取的是較為正統的貨幣財政政策，在疫情嚴重時相對寬松，以促進經濟盡快恢復；在疫情減緩后逐步回籠，并在今年經濟態勢恢復到不錯的水平后退出刺激政策，以修正、消除上一階段可能帶來的‘隱患’。而以美國為代表的發達國家則采取了一種全新的政策框架，不僅瞄準經濟周期起伏的問題，還將政策目標設定得更為寬泛，希望能借此實現提升國家整體競爭力、幫助少數族裔等目標，因此對寬松政策帶來的負面效果容忍度也更高。盡管在一輪大放水后，美國目前整體經濟快速增長、通脹也不斷攀升，但我們認為美聯儲政策在短期內可能不會明顯收緊。可以預期的是，盡管政策應對截然不同，中國及歐美國家的經濟增長都將在疫情后回歸常態的增長趨勢。但在這個過程中，中國的經濟起伏將較為穩定，而發達國家則波動較大。我們預期在2021年二季度之后到明年一季度左右，美國GDP的同比增長可能高于中國，這在過去的經濟周期中是很少見的。大家最為關注的，是中國應對疫情的政策正?；螅袊慕洕鲩L能否在疫情后走上一條長期可持續的發展軌道。短期來看，基于新的貨幣政策框架，全球范圍內的資金可能階段性有利于發達國家市場?？偨Y而言，中國市場的特殊性在于，既有發達市場的質量和穩定性，又兼具新興市場的增長潛力與機會。這種稀有的特質決定了全球范圍內都找不到代替品，在整體資產配置中具有獨特意義。