投行大和最新研究報告指出，美國針對11名中國及香港政府官員的制裁，令香港金融機構存于兩難局面，執行制裁可能會違反香港國安法，但不執行制裁又可能成為美國次要制裁對象，間接將港元聯系匯率機制置于風險之中。大和分析師賴志文在報告中稱，香港金融機構面臨壓力，再過30至60日，美國將提交報告列出有意與被制裁官員進行重大交易的金融機構，然后可能會對這些金融機構施加“次要制裁”。制裁措施可能有10個，而美國法律要求至少五個于一年內實行，兩年內全部到位。該行認為，大多數的制裁措施都有嚴重后果，包括拒絕美國管轄下的美元融資、外匯和結算交易。香港的金融機構和銀行必須有不受限制和無限地使用這些渠道，否則面對嚴重的融資和貸款風險，亦間接地將與美元掛鉤的港元聯匯機制置于風險之中。“香港金融機構將要決定是否遵守首要制裁，我們也不肯定是否全部機構將會跟從?！彼f，“執行美國的制裁有可能面臨違反香港國安法第二十九條(即勾結外國或者境外勢力危害國家安全罪)的風險，或者至少招徠香港和/或中國政府的負面反應?！?/p>