2月19日，央行發布的《2019年第四季度中國貨幣政策執行報告》(下稱“《報告》”)提出，將疫情防控作為當前最重要的工作來抓，加大對新冠肺炎疫情防控的貨幣信貸支持。《報告》認為，中國發展仍處于并將長期處于重要戰略機遇期，近期新冠肺炎疫情對中國經濟的影響是暫時的，中國經濟長期向好、高質量增長的基本面沒有變化。經濟增長保持了韌性，同時也必須認識到經濟下行壓力仍然較大。

本次《報告》的要點內容：

1、短期內，新冠肺炎疫情等因素可能對物價形成擾動，應繼續密切監測分析。但從基本面看，我國經濟運行總體平穩，總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮的基礎。物價形勢總體可控，通脹預期基本平穩。

2、堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，按照“因城施策”的基本原則，加快建立房地產金融長效管理機制，不將房地產作為短期刺激經濟的手段。

3、銀行要發揮利潤較多的優勢，把更多金融資源轉向小微企業，堅決打破貸款利率隱性下限，降低企業融資成本，適當降低對短期利潤增長的過高要求，向實體經濟讓利，暢通經濟金融良性循環。

4、充分發揮資本市場在鋼鐵企業兼并重組中的作用，支持鋼鐵行業通過直接融資“去杠桿、降成本”，促進行業高質量發展。

5、目前人民銀行正在會同有關部門指導錦州銀行通過市場化、法治化方式處置相當規模的風險資產并同步增資擴股，修復資產負債表，增強風險抵御能力。

6、未來幾年每年仍可實現1100萬人以上城鎮新增就業。高校畢業生、退役軍人、農民工等重點群體每年求職數量較多。考慮到我國就業壓力的結構性特征較為明顯，穩就業工作既要關注就業總量又要優化結構。下一階段，要更好發揮各方政策合力，緩解結構性就業壓力，促進實現充分就業。

7、貨幣政策中介目標轉為廣義貨幣M2和社會融資規模增速與國內生產總值名義增速基本匹配，是科學穩健把握貨幣政策逆周期調節力度的著力點。廣義貨幣M2和社會融資規模增速略高于國內生產總值名義增速，體現了強化逆周期調節，以適度的貨幣增長支持高質量發展，防范社會信用收縮和經濟下行壓力之間形成惡性循環的風險。這一機制設計也有助于保持宏觀杠桿率基本穩定，使得宏觀杠桿率很難像2009年至2017年一樣年均上升超過十個百分點。

8、2019年，全球范圍內名義收益率為負的債券規模一度高達17萬億美元。負利率可能帶來一系列問題，包括催生資產價格泡沫，助長債務規模攀升，導致銀行存貸利差縮窄，降低銀行利潤率等。