中國1月17日發布的2019年實際國內生產總值（GDP）增長率為6.1%，比2018年下降0.5個百分點。有日本媒體認為，雖然主要原因是與美國的貿易戰，但勞動年齡人口減少導致的個人消費走弱也不容忽視。因美國加征關稅而受到打擊的制造業等第二產業的增長率為5.7%，僅下降0.1個百分點，而服務等第三產業則降至6.9%，下降0.7個百分點。背景是內需的低迷。消費對經濟增長的貢獻度降至3.5個百分點，比2018年下降1.5個百分點，創出30年以來的低水平。而支撐增長的仍是外需，貢獻度從2018年的負0.6個百分點改善為2019年的0.7個百分點。在中國，15-64歲的勞動年齡人口在2013年達到峰值后轉為減少。由于獨生子女政策抑制了出生人口，勞動年齡人口在總人口中所占比例在2010年上升至75%，比日本（峰值時的70%）還高。中國過去最大程度享受了人口紅利，但是現在情況發生逆轉。有研究顯示，中國從2023年前后開始人口變動將成為經濟的下行壓力。在中國，1962-1976年是中國人口大量出生的年代，出生人口每年在2000萬人以上。假設將15-59歲人口定為勞動年齡人口，那么從2022年開始勞動年齡人口每年將減少約1000萬人（約1%）。問題在于勞動年齡人口已經開始減少，而中國整體還沒有富裕起來，出現“未富先老”。醫療和養老金等社會保障的財政支出也從2017年的1.2萬億元急劇擴大。2019年中國社會科學院推算，中國養老金到2035年將耗盡累計結余。因此，老齡化問題將是影響中國經濟長期增長潛力的主要威脅。