中國銀行研究院11月28日發布2020年度經濟金融展望報告稱，2019年中國經濟發展面臨的內外部環境更趨復雜，經濟下行壓力增大，前三季度GDP增長6.2%，預計全年增長6.1%左右，2020年中國經濟面臨的風險和挑戰增多，總體判斷“謹慎樂觀”，中國經濟自然增長率很可能會低于6%。報告稱，按當前內外部市場環境，若政策不做大的調整，2020年中國經濟自然增長率很可能會低于6%。從實現“兩個翻番”、全面建成小康社會和跨越“中等收入陷阱”三大目標來看，2020年需GDP增長保持在6.1%左右。宏觀政策要堅持底線思維，增強憂患意識，建議把穩增長尤其是“保六”作為宏觀調控政策的核心。報告指出，中國經濟金融領域面臨的主要風險和挑戰是中美貿易摩擦的影響持續存在，豬肉價格上漲帶來短期沖擊，實體經濟需求低迷制約信貸反彈，債券違約風險或向信貸市場傳導。

2020年是中國“十三五”規劃的收官之年，也是實現“兩個翻番”目標、全面建成小康社會的攻堅之年。經濟發展任務繁重，而面臨的風險和挑戰眾多。中國經濟總體上“謹慎樂觀”。報告分析指出，“謹慎”在于：一是中美經貿摩擦與互加關稅的實質性影響還將延續（互加關稅的影響時間預計會持續兩到三年），影響對外出口和市場信心。二是堅持“房住不炒”和全面收緊房地產融資，房地產投資將高位回落。三是減稅降費的政策空間變小，赤字率提高幅度有限，財政政策力度加碼受限，貨幣政策逆周期調節效應降低。

“樂觀”之處在于：一是全球貨幣政策寬松延續降息，國際資本流入增多，有助于改善流動性和企業融資。二是汽車消費回穩，新消費持續發力，消費的基礎性作用將進一步夯實。報告預計，2020年基建投資預計仍是財政發力重點，預計專項債發行規模將有所增加。隨著專項債發行使用并逐步形成實物工作量，還將撬動更多社會資金，基建投資增速未來有望繼續回升。預計2020年固定資產投資增速穩中趨降，全年為5.6%左右。穩消費政策持續發力，汽車等重點消費能否企穩是關鍵。預計2020年社會消費品零售總額增速將保持穩定，全年為8%左右。中國外貿出口所面臨的外部環境不會發生方向性變化，疊加2019年出口低基數因素，預計2020年出口增速將有所改善，全年增速為1%左右。預計2020年規模以上工業增加值增長5.3%左右，增速較2019年小幅回落0.3個百分點左右。預計全年CPI在3.3%左右，CPI的上漲仍主要是受食品價格帶動的結構性上漲，考慮到需求面仍然疲弱，非食品價格上漲動力不足，通脹將整體可控。預計全年PPI上漲0.2%左右，漲幅較上年回升0.5個百分點左右。預計2020年M2增速為8.6%左右，社融存量增速為10.8%左右，新增人民幣貸款18萬億元左右。