由于新的一年充滿不確定性，而且全球經濟有同步放緩的跡象，因此新興貨幣要能擺脫全球貿易緊張情勢的影響，才能走升。美國總統特朗普暗示他可能與中國國家主席習近平簽署一項貿易協議，引發外界一片看好中美代表可能很快就會簽署第一階段貿易協議。中國商務部表示，兩國已同意分階段取消加征的關稅，但沒有給出具體時間表。荷蘭合作銀行資深新興市場策略師Piotr Matys表示，“我們仍懷疑中期內新興市場能否守住升勢，（因）2020年對全球經濟來說可能是個充滿挑戰的一年”，也就是說，“短期內貿易戰休兵的前景可能激勵資金流入新興市場，推動新興貨幣進一步上漲”。但如果貿易談判毫無成果，或者是再次被推遲，美元可能會保持韌性。

亞洲貨幣方面，盡管人民幣最近有所上漲，但預計2020年人民幣對美元將貶值。印度盧比也不太可能扳回今年的跌幅。如果當前走勢得以持續，俄羅斯盧布RUB=將以表現最好的主要新興市場貨幣結束今年的行情，俄羅斯盧布今年迄今累計上漲8%左右。最新預測顯示，未來12個月盧布兌美元將相對穩定在65.00。土耳其里拉TRY=下跌約8%，預計將作為僅次于阿根廷披索的表現第二差貨幣結束2019年走勢，披索受到了金融危機的打擊。這個拉丁美洲第三大經濟體的問題尚未蔓延到該地區的其他貨幣。但對巴西雷亞爾和墨西哥披索MXN=的預測，則反映了對疲軟經濟前景的謹慎態度。兩國政府今年都控制了公共財政，但由于民間投資仍然低迷，官方未能兌現經濟更加健康增長的承諾。

全球經濟展望好轉是支撐南非蘭特表現上佳的因素之一。如果蘭特守住本周至今錄得的逾2%漲幅，在基于路孚特數據追蹤的20種新興市場貨幣中，蘭特本月或將拔得頭籌。最新外匯調查的預估中值是，蘭特兌美元12個月后料相對持穩于14.89。但是，南非國內面臨挑戰。穆迪上周將南非投資級信用評級的展望調整為“負面”，瀕臨“垃圾級”邊緣。穆迪稱，調整投資級最低一級“Baa3”評級的展望是因為，南非經濟增長前景惡化且債務增加。另一項調查顯示，南非經濟2020年料增長1.2%，今年可能僅增長0.6%。