日本內(nèi)閣府9月9日公布的2019年8月景氣觀察調(diào)查顯示，顯示制造業(yè)景氣度的指數(shù)降至2011年5月以來(lái)（311東日本大地震后）的最低水平。受中美貿(mào)易摩擦的影響，日本半導(dǎo)體等領(lǐng)域訂單表現(xiàn)低迷。此外，日本政府將于10月實(shí)施消費(fèi)稅增稅，在內(nèi)需和外需兩方面，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性進(jìn)一步增強(qiáng)。據(jù)調(diào)查，8月顯示景氣現(xiàn)狀的日本現(xiàn)狀判斷指數(shù)（DI、季節(jié)調(diào)整值）中，制造業(yè)為38.8，較上月下降2.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月下降。中美貿(mào)易摩擦和中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速產(chǎn)生影響。包括非制造業(yè)和家庭收支等在內(nèi)的整體的現(xiàn)狀判斷指數(shù)較上月提高1.6個(gè)百分點(diǎn)，提高至42.8，時(shí)隔4個(gè)月上升。日本政府將從10月上調(diào)消費(fèi)稅稅率，部分領(lǐng)域出現(xiàn)搶購(gòu)需求。在消費(fèi)稅增稅的前一個(gè)月（9月）搶購(gòu)需求可能愈發(fā)旺盛。但對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)前景的看法則并不樂(lè)觀。顯示未來(lái)2～3個(gè)月景氣看法的前景判斷DI較上月降低4.6個(gè)百分點(diǎn)至39.7，降至2014年3月以來(lái)（日本上次消費(fèi)稅增稅前）的最低水平。SMBC日興證券的資深經(jīng)濟(jì)分析師宮前耕也認(rèn)為，“較上次消費(fèi)稅增稅時(shí)相比，消費(fèi)心理有所惡化。我認(rèn)為搶購(gòu)需求和反作用下滑將縮小，不過(guò)在零售等行業(yè)，對(duì)消費(fèi)稅增稅后消費(fèi)將繼續(xù)低迷的警惕感很強(qiáng)”。日本政府試圖通過(guò)無(wú)現(xiàn)金結(jié)算的積分返還等政策支撐消費(fèi)。但如果以制造業(yè)為中心的企業(yè)活動(dòng)陷入停滯，而且外需復(fù)蘇遲緩，可能對(duì)此前一直表現(xiàn)堅(jiān)挺的日本內(nèi)需構(gòu)成拖累。